體壇周報全媒體記者 霍爾頓

張氏藍(lán)黑前途不明。據(jù)《羅馬體育報》，國際米蘭主席張康陽近日與橡樹資本協(xié)商延期歸還3.5億歐元（2.75億貸款+7500萬利息）欠款，結(jié)果令張主席失望，美國基金擔(dān)憂滾雪球式的債務(wù)累積稀釋俱樂部價值，于是首次考慮正式接管藍(lán)黑所有權(quán)。張主席延期貸款提議遭拒，因此需要在5月20日前償還3.5億歐元，或是給予橡樹更為滿意的債務(wù)延期方案，否則藍(lán)黑所有權(quán)恐將不保。

張康陽的債務(wù)延期方案為，立即結(jié)清截止日期前的累積利息，金額約為1億歐元，按2021年5月獲得2.75億貸款時的12%年利率計算。作為交換，他要求將本金償還日期推遲至2026年或2027年，年息上漲至16%（4500萬/年）。橡樹搖頭，張主席更進(jìn)一步，表示愿將利息提高至20%（6000萬/年），卻依然未獲點(diǎn)頭。

張家行動如此激進(jìn)，源于他們堅信，在現(xiàn)時沒有買家接盤的情況下，美國資本只能接受債務(wù)延期。然而出人意料，橡樹給出否定回答，他們擔(dān)心，繼續(xù)張家的管理方式可能會降低藍(lán)黑價值，從而使得尋找愿意同時接手藍(lán)黑主權(quán)和張氏債務(wù)的投資者的進(jìn)程更加復(fù)雜。

因此，橡樹考慮抄底入主張氏國米。作為全球最大的不良資產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)橡樹資本擅長從破產(chǎn)重組股、垃圾債務(wù)等不良資產(chǎn)中獲取超額利潤，無獨(dú)有偶，與AC米蘭藕斷絲連的埃利奧特基金別稱“禿鷲基金”，橡樹資本也有“華爾街禿鷲”之稱。張康陽正與3.5億巨債斗爭，橡樹方面則嗅到入場機(jī)會。雙方在未來兩個月、即還款截止日前繼續(xù)談判，張主席將竭力避免失去藍(lán)黑控制權(quán)。