體壇周報全媒體駐意大利記者 王勤伯

意大利媒體爆出國際米蘭可能出售，其實根本不是新聞。而是在又一個夏季轉(zhuǎn)會市場結(jié)束以后，俱樂部前途問題必定受到聚焦，就算媒體不關(guān)注，張家自己也必須尋找出路。

早在2年前，高盛就得到了張家的授權(quán)，聯(lián)絡(luò)潛在的求購者。張家一度和個別求購者走得很近，但是中間發(fā)生了波折，有收購條件方面的因素，也有歐超“成立”的干擾，于是通過抵押借貸續(xù)命。張家想要在距今不到2年內(nèi)（1年零8個月）歸還橡樹資本2.75億歐元，否則國際米蘭將落入橡樹資本手中。

現(xiàn)在國際米蘭的問題已經(jīng)不是一句兩句話的問題：1.轉(zhuǎn)會市場銷售沒有期待的收獲。2.月虧千萬讓赤字進一步擴大。3.主贊助商DigitalBits不付款，雪上加霜。4.進入續(xù)約談判期的合作伙伴并不愿意支付國際米蘭期待的數(shù)字，例如NIKE。

面對這樣的情況，誰會急著重金求購國際米蘭？這樣的收購真的不是潛在投資人的必須項目，也不是緊急項目。意媒屬于神經(jīng)瘋一樣的炸鍋狀態(tài)，這個問題早就應(yīng)該被關(guān)注，而且是持續(xù)關(guān)注，但是總是會被階段性遺忘，然后又因為一兩個小道消息被階段性引爆一下。各種版本同時涌現(xiàn)，很溫和的是說張家還會把國際米蘭經(jīng)營下去，現(xiàn)在只是找高盛幫忙尋找送錢小股東（從莫拉蒂到托希爾到張家延續(xù)多少年的傳統(tǒng)美夢），實在不行再考慮出售俱樂部，也有說法是張康陽已經(jīng)飛去美國和潛在的求購者面談。

實際上，如果張康陽對自己國家是負責(zé)任的態(tài)度，最應(yīng)該做的是飛回南京，和當(dāng)初借款給蘇寧收購國際米蘭的建設(shè)銀行談一談，從中國帶走的錢，接下來應(yīng)該怎么辦。此前香港追債官司里著名的“簽名風(fēng)波”，已經(jīng)揭示了張康陽目前長期滯留國外的潛在原因：需要維護張家在“蘇寧海外拓展”期間布置的資產(chǎn)版圖。對于中國國內(nèi)的追債者，難度也已經(jīng)可見一斑：蘇寧在國內(nèi)的部分可以被接管，但是要追回已經(jīng)轉(zhuǎn)移海外的資產(chǎn)，難度相當(dāng)大。

意大利媒體的真正問題是意識不到張家和蘇寧以及債主之間的關(guān)系。于是一個流傳較多的版本是：蘇寧為國際米蘭先后投入了6億歐元，目前俱樂部負債約為4億，如果出售價格不理想，蘇寧面臨資產(chǎn)流失。但是這個算法完全忽略了一些基本的常識：1.蘇寧收購國際米蘭的錢，一大部分是從建設(shè)銀行等國內(nèi)機構(gòu)融資獲得的。2.張家通過在英國、盧森堡等地注冊的企業(yè)一層一層的股權(quán)關(guān)系，國內(nèi)債主沒有辦法拿國際米蘭來抵押債務(wù)。3.國際米蘭完成出售以后，資金可能會流入盧森堡、英國等地的賬戶，甚至更遠，但是很難回到國內(nèi)蘇寧的賬戶，償還欠款。

也就是說，國際米蘭當(dāng)初的收購和未來即將發(fā)生的出售，只是資產(chǎn)外流的一個途徑。對于中國來說，最關(guān)鍵的是出售俱樂部的錢能否全額用于償還蘇寧集團的債務(wù)。到目前為止并沒有令人樂觀的跡象，如果張家是愿意對國內(nèi)債主還錢的態(tài)度，就不可能發(fā)生著名的“簽名風(fēng)波“。

有一部分中國的國際米蘭球迷認為，張家怎么說比托希爾好，畢竟為國際米蘭帶來了一個聯(lián)賽冠軍。但這樣完全是站在球迷的自私立場去考慮的，如果中國的企業(yè)家都這樣對待自己國家的銀行，錢跑出去就回不來，這是危及本國國民經(jīng)濟的問題，絕非一個國外俱樂部是否贏得一次該國聯(lián)賽榮譽的重要性可比。